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Emmanuel CruzLearner 17 Sep 2026, 08:36

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De la NAV à la substance : les angles morts des fonds alternatifs luxembourgeois

Dans l’industrie des fonds, peu de chiffres disposent d’une force symbolique comparable à la valeur nette d’inventaire.La NAV rassure. Elle convertit des portefeuilles complexes en un chiffre. Elle matérialise la performance. Elle alimente le reporting aux investisseurs, les états financiers, les souscriptions, les rachats et une part importante des contrôle…

Emmanuel CruzLearner 17 Sep 2026, 07:47

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Le RAIF dix ans après : succès de place, nouveaux risques et prochain défi réglementaire

Dix ans après sa création, le RAIF n’a plus grand-chose à prouver sur le terrain commercial.Introduit par la loi luxembourgeoise du 23 juillet 2016, le Reserved Alternative Investment Fund avait été conçu autour d’une idée alors particulièrement audacieuse : il était possible de créer un fonds alternatif pleinement intégré au cadre AIFMD sans soumettre le vé…

Emmanuel CruzLearner 17 Sep 2026, 07:26

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Au-delà du Board : les nouveaux standards de gouvernance des fonds alternatifs luxembourgeois

La gouvernance d’un fonds d’investissement alternatif ne se mesure plus au nombre de réunions de son conseil d’administration, à l’épaisseur de ses board packs ou à la qualité formelle de ses procès-verbaux. Le véritable enjeu est désormais ailleurs : l’organisation est-elle capable de démontrer, à tout moment, qui décide, qui contrôle, qui challenge, qui es…

Emmanuel CruzLearner 13 Sep 2026, 20:05

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RAIF et grands crus d’exception : quand le vin devient un actif institutionnel

Un fonds luxembourgeois peut parfaitement investir dans les plus grands Bordeaux, Bourgognes, champagnes ou vins iconiques internationaux. Mais transformer une cave prestigieuse en portefeuille institutionnel exige beaucoup plus que de sélectionner les bonnes bouteilles. Valorisation, liquidité, propriété, authenticité, stockage, LBC/FT, fiscalité indirecte …

Emmanuel CruzLearner 13 Sep 2026, 15:12

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RAIF et œuvres d’art ultra-premium : quand la performance dépend autant de la provenance que du prix

Le Luxembourg offre une architecture particulièrement adaptée à l’investissement dans l’art de très grande valeur. Mais un RAIF détenant des œuvres de plusieurs millions d’euros ne peut être géré comme une simple collection patrimoniale. Propriété, provenance, valorisation, liquidité, LBC/FT, sanctions, dépositaire et conflits d’intérêts deviennent des enjeu…

Emmanuel CruzLearner 10 Sep 2026, 13:36

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Intelligence artificielle et finance au Luxembourg : quand le risque technologique devient un risque systémique - le message de la CSSF

L’alerte de la CSSF marque un changement de paradigme : l’IA n’est plus seulement un sujet d’innovation, de conformité ou de “model risk”. Elle entre désormais dans le champ de la résilience opérationnelle et de la stabilité financière.L’article récemment publié par le Luxembourg Times sur les inquiétudes de la Commission de Surveillance du Secteur Financier…

Emmanuel CruzLearner 07 Sep 2026, 12:58

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AMLR au 10 juillet 2027 : les conséquences opérationnelles pour les institutions financières au Luxembourg

Le véritable enjeu n’est plus de comprendre le texte, mais de transformer les dispositifs AML/CFT avant qu’il ne devienne directement applicableLe 10 juillet 2027 constituera un changement de régime pour les établissements financiers luxembourgeois. À cette date, le règlement (UE) 2024/1624 relatif à la prévention de l’utilisation du système financier aux fi…

Emmanuel CruzLearner 07 Sep 2026, 12:48

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Transparence actionnariale, AML et sanctions : l’arrêt Jautiva impose de repenser l’accès aux données, pas d’alléger les contrôles

Un arrêt de protection des données qui concerne directement les fonctions AML et SanctionsLe 3 septembre 2026, la Cour de justice de l’Union européenne a rendu un arrêt dont la portée dépasse largement le droit des sociétés et le RGPD.Dans l’affaire C-798/24, Jautiva, la Cour devait déterminer si les données personnelles relatives à l’ensemble des actionnair…

Emmanuel CruzLearner 07 Sep 2026, 12:38

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Automobile de prestige et AMLR : à partir du 10 juillet 2027, la conformité LBC/FT change de dimension

À compter du 10 juillet 2027, certains acteurs du secteur automobile ne seront plus simplement confrontés à des obligations ponctuelles liées aux paiements en espèces : ils deviendront de véritables entités assujetties au dispositif européen de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme.Le changement résulte du règlement (UE) 202…

Emmanuel CruzLearner 31 Aug 2026, 12:29

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Bénéficiaires effectifs, sécurité personnelle et accès au RBE : quelles conséquences opérationnelles pour les professionnels luxembourgeois ?

L’affaire Luxembourg Business Registers II pourrait imposer une nouvelle discipline dans l’utilisation de la transparence des bénéficiaires effectifsLa transparence des bénéficiaires effectifs constitue depuis plusieurs années l’un des piliers du dispositif européen de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme. Elle permet aux a…

Emmanuel CruzLearner 19 Aug 2026, 09:02

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Le FMI durcit son approche AML/CFT : transparence des Bénéficiaires Effectifs et surveillance accrue des grands centres financiers

Le Fonds monétaire international (FMI) renforce sensiblement son approche de la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (AML/CFT).Sa nouvelle Guidance Note invite à intégrer davantage les enjeux d’intégrité financière dans la surveillance économique des États, les évaluations du secteur financier et les programmes d’assistance…

Emmanuel CruzLearner 17 Aug 2026, 07:30

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AMLA : vers une doctrine européenne harmonisée des sanctions LCB-FT

À compter de 2027, les superviseurs européens disposeront d’un cadre commun pour apprécier et sanctionner les manquements en matière de lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme.Le 8 juillet 2026, l’Anti-Money Laundering Authority (AMLA) a publié son rapport final relatif aux Regulatory Technical Standards (RTS) prévus par l’article 53(10) …

Emmanuel CruzLearner 13 Aug 2026, 12:56

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AMLA précise le futur standard européen du monitoring continu : vers une approche plus dynamique et technologique

Le 3 juin 2026, l’AMLA a publié un projet de lignes directrices sur le monitoring continu des relations d’affaires au titre de l’article 26(5) du Règlement (UE) 2024/1624 (AMLR). L’objectif est de préciser les attentes applicables aux periodic CDD reviews et au suivi des transactions et activités.Premier changement majeur : la connaissance du client doit dev…

Emmanuel CruzLearner 13 Aug 2026, 12:10

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IA et RegTech : vers une conformité européenne transformée en avantage compétitif

La transformation numérique de la conformité réglementaire pourrait devenir l’un des leviers majeurs de compétitivité de l’Union européenne. C’est le message central porté par Sitra lors de son événement consacré à “The AI-driven future of the EU - transforming compliance with regulatory technologies”.Dans un environnement marqué par la multiplication des ex…

Emmanuel CruzLearner 13 Aug 2026, 11:42

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Prospectus des obligations israéliennes : la clarification de l’ESMA relance le débat sur la position luxembourgeoise

Une récente clarification de l’European Securities and Markets Authority (ESMA) remet au centre du débat l’interprétation des règles européennes relatives au transfert de l’approbation d’un prospectus entre autorités nationales compétentes.Selon l’ESMA, le droit européen n’interdit pas à une autorité nationale d’accepter le transfert de l’approbation d’un pr…

Emmanuel CruzLearner 10 Aug 2026, 08:01

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Lutte contre le blanchiment : la transformation de la Lettonie saluée par MONEYVAL

La Lettonie, autrefois régulièrement associée aux risques liés aux flux financiers internationaux et aux activités bancaires de clients non-résidents, vient d’obtenir une reconnaissance significative de la part de MONEYVAL, l’organe du Conseil de l’Europe chargé d’évaluer les dispositifs nationaux de lutte contre le blanchiment de capitaux, le financement du…

Emmanuel CruzLearner 10 Aug 2026, 07:56

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IA, fraude et AML : quand la gouvernance devient un véritable avantage concurrentiel

L’intelligence artificielle est désormais profondément intégrée aux dispositifs de détection de la fraude et de lutte contre le blanchiment de capitaux. Mais à mesure que son utilisation se généralise, une nouvelle question devient centrale pour les institutions financières : comment exploiter la puissance de l’IA sans créer de nouveaux risques de conformité…

Emmanuel CruzLearner 10 Aug 2026, 07:46

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Cyberattaque au Liechtenstein : le registre des bénéficiaires effectifs compromis sur près de 31 000 entités

Le Liechtenstein vient de subir un incident majeur de cybersécurité touchant directement l’un des outils centraux de son dispositif de lutte contre le blanchiment de capitaux. Dans la nuit du 29 au 30 juillet 2026, des attaquants ont obtenu un accès non autorisé au Register of Beneficial Owners – VwbP et ont exfiltré des données concernant environ 31 000 soc…

Emmanuel CruzLearner 10 Aug 2026, 07:44

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Luxembourg : la CRF renforce son arsenal contre la fraude financière et le détournement de fonds

Le Luxembourg vient de franchir une nouvelle étape dans le renforcement de son dispositif de prévention de la criminalité financière. La loi du 22 juillet 2026 élargit les possibilités de coopération entre la Cellule de renseignement financier (CRF) et certains professionnels du secteur financier afin de permettre une détection plus rapide des comptes bancai…

Emmanuel CruzLearner 08 Aug 2026, 11:00

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Luxembourg : les actifs des fonds d’investissement atteignent un record de 6 731 milliards d’euros

L’industrie luxembourgeoise des fonds d’investissement confirme une nouvelle fois son poids majeur dans la finance internationale. Selon les dernières données publiées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) et relayées par le Luxembourg Times, les actifs nets des organismes de placement collectif établis au Luxembourg ont atteint 6 731…